Existen dos indicadores financieros que destacan por encima del resto: ROA y ROE. En este post te explicaremos cómo medir la eficiencia de tu empresa gracias a ellos.
¿Qué es el ROA?
El ROA, o “Return on Assets” (Retorno sobre Activos, en español), es un indicador financiero para medir la rentabilidad de una empresa en relación con sus activos totales. Al evaluar el ROA, es esencial considerar el contexto, incluido el sector, la naturaleza de los activos de la empresa y otros factores financieros y operativos.
Un ROA más alto indica que la empresa está utilizando sus activos de manera más eficiente para generar beneficios y viceversa. El ROA tiene las siguientes características:
- Es un indicador de eficiencia.
- Útil para comparar la eficiencia operativa entre empresas del mismo sector.
- Considera todos los activos de la empresa, tanto tangibles como intangibles.
- Es sensible a cualquier cambio en los ingresos o en los activos.
- Cuando encontramos un ROA bajo puede indicar problemas, es una alarma.
- Es un indicador universal.
- Las entidades financieras, utilizan el ROA para determinar la viabilidad de la empresa.
¿Cómo se calcula el ROA?
El beneficio que se utiliza para calcular el ROA, debe ser el obtenido antes de incluir los gastos financieros y fiscales. Es decir, el EBIT y no el EBITDA. De esta forma obtenemos el valor de la rentabilidad de la empresa, sin tener en cuenta factores que nos pueden confundir.
El ROA se calcula utilizando la siguiente fórmula:
ROA = (BENEFICIO NETO/ ACTIVOS TOTALES) *100
¿Qué es el ROE?
El ROE, o “Return on Equity” (Retorno sobre el Patrimonio), es un indicador financiero que mide la rentabilidad de una empresa en relación con el patrimonio de sus accionistas. Un ROE más alto indica que la empresa está utilizando eficientemente el capital de los accionistas para generar beneficios y viceversa. Para poder indicar que una empresa está en un nivel óptimo, basándonos en esta ratio, el ROE debe ser superior a la rentabilidad mínima que exige el accionista.
El ROE presenta las siguientes características:
- Mide la rentabilidad de una empresa en relación con el capital aportado por los accionistas.
- Se centra en el retorno para los accionistas, es un indicador para inversores.
- Es útil para comparar la rentabilidad entre empresas del mismo sector.
- Es sensible a las decisiones de gestión.
- Es un indicador universal.
Cuando hablamos de ROE positivo o negativo, nos referimos al signo del valor resultante, por lo que un ROE positivo indica que la empresa está generando beneficios en relación con el capital de los accionistas y que la gestión está utilizando eficientemente el capital de los accionistas para generar ganancias.
En cambio, un ROE negativo indica que la empresa está incurriendo en pérdidas en relación con el capital de los accionistas y puede ser una señal de alarma para los inversores.
¿Cómo se calcula el ROE?
El ROE se calcula dividiendo los beneficios netos entre los fondos propios medios de la empresa y multiplicando por 100.
ROE = (BENEFICO NETO/PATRIMONIO NETO)*100
Diferencias entre ROA y ROE
A continuación, se presentan las principales diferencias entre ambos índices:
Qué mide cada índice:
- ROA: Mide la rentabilidad de la empresa en relación con sus activos totales.
- ROE: Mide la rentabilidad de la empresa en relación con el patrimonio de los accionistas.
Qué indica cada índice:
- ROA: Indica la eficiencia de la empresa en la utilización de todos sus activos para generar beneficios.
- ROE: Indica la eficiencia de la empresa en la utilización del capital aportado por los accionistas para generar beneficios.
Qúe utilidad tiene cada índice:
- ROA: Es útil para comparar la eficiencia operativa entre empresas, independientemente de cómo estén financiadas.
- ROE: Es útil para los accionistas e inversores, ya que refleja el retorno que están obteniendo sobre su inversión en la empresa.
Indicador de Riesgo:
- ROA: Si es bajo, puede indicar problemas operativos o una gestión ineficiente de los activos.
- ROE: Si es alto debido a una alta proporción de deuda, puede indicar un mayor riesgo financiero.
Cómo usar el ROE Y el ROA
La comparación de estos dos indicadores puede determinar la estructura financiera óptima para el crecimiento de una empresa.
El efecto apalancamiento financiero es el resultado de la relación entre las fuentes de financiación, propias y ajenas, y el efecto que produce en el resultado de la empresa.
El efecto apalancamiento financiero consiste en observar la diferencia entre ambos para la toma de decisiones eficientes. El resultado puede ser:
- Positivo-ROE superior al ROA. En este caso, parte del activo se ha financiado con deuda, logrando, de esta forma, un crecimiento en la rentabilidad financiera.
- Nulo o Cero-ROE igual al ROA. En este caso, la empresa no tiene deudas, porque todos los activos están financiados con fondos propios.
- Negativo-ROE inferior al ROA. En este caso, el coste medio de la deuda es superior a la rentabilidad económica que obtiene la empresa.
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